Message from the leadersHip
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我们相信，Luberef是沙特阿拉伯供应链不可或缺的一部分，也是沙特王国工业化雄心的推动力. Luberef的上市为公司的增长战略增加了一个重要的战略维度, 同时促进我们成为优质基础油和特种产品的领先供应商的愿景.
Ibrahim Qassim Al Buainain
Chairman
Luberef’s 首次公开募股 supports its growth ambitions, 是否会加强其已经具有竞争力的业务，并为其利益相关者创造新的机会. Since its establishment, Luberef在沙特阿拉伯王国及其他地区建立了高品质基础油产品的良好声誉, while creating value for all its stakeholders. As we have done in the past, 鲁伯瑞夫将继续专注于在主要终端市场实现增长, 尤其是在市场动态呈现出诱人需求前景的地方.
Tareq Abdulaziz Alnuaim
President and CEO
OVERVIEW
Initial Public Offering
沙特阿美基础石油公司(Luberef)高兴地宣布，它打算提供29个油田.通过首次公开募股(首次公开募股)向公众提供6562963%的股本，并在沙特交易所的主要市场上市, 为投资者参与沙特阿拉伯最重要的行业之一创造了机会.
所有发行股份将向个人和机构投资者(包括美国境外的机构投资者)发售。, with a claw-back by the retail investors of up to 25%, as determined by the Joint Financial Advisors.
Transaction Milestones
How to Subscribe
常见问题
这些股票将在沙特证券交易所的主要市场上市.
请联系以下销售代理之一:瑞士银行资本公司(牵头经理), HSBC Saudi Arabia, 花旗集团沙特阿拉伯和摩根士丹利沙特阿拉伯, as the Joint Financial Advisors, Bookrunners, and Underwriters, can advise you on the process to invest. 进一步详情将于适当时候在招股章程中披露. 我们还建议与您的财务顾问讨论您的投资相关问题.
Subscription to the offer is available to: (1) Participating Parties: This tranche comprises the parties entitled to participate in the book-building process as specified under the Book-Building Instructions; and (2) Retail Subscribers: This tranche comprises Saudi Arabian nationals, 除了居住在沙特王国的任何非沙特自然人和任何海湾合作委员会自然人, 前提是他们在其中一个接收实体拥有银行账户，并有权开立投资账户. 进一步详情将于适当时候在招股章程中披露.
股票的最终价格将在簿记完成后确定.
About Luberef
1.3
million MT
第一类和第二类基础油的年生产能力
十大菠菜导航网址
8,847
million
(美元 2,359 million1)
revenues in 2021G
十大菠菜导航网址
2,096
million
(美元 559 million)
EBITDA in 2021G
美元
599
per MT base oil crack margin2 in 2021G
83%
现金
conversion3 in 2021G
十大菠菜导航网址
938
million
(美元 250 million) dividend
distributions in 2021G
31%
ROACE4
for 2021G
15%
GEARING5
as at December 2021G
1 就本公告而言，适用的汇率为[1里亚尔= 3美元].75]
2 基础油价格与原料价格之差
3 Cash conversion defined as FCF / EBITDA. FCF定义为经营活动产生的净现金流减去资本支出
4 ROACE – Return on Average Capital Employed; NOPAT / (average net debt plus average book value of equity). NOPAT calculated as operating income minus taxes
5 Net debt / (net debt plus book value of equity)
Investment Highlights
Luberef is a highly specialized, 拥有全球规模资产和在中东地区独特地位的独立基础油生产商;
- Luberef is a pure play base oil producer, 拥有优化的基础油生产设施，是王国唯一的原始基础油生产商.
- The Company’s base oil production capacity of 1.每年300万吨的产能使其成为第二大生产商6 in the Middle East in 2021G, 利用其与沙特阿美公司的长期协议，为其提供高质量的阿拉伯轻质原料.
- Luberef的生产资产在全球范围内具有竞争力7 包括计划中的延布二期扩建项目在内，延布炼油厂的产能位居全球十大炼油设施之列.
- 该公司整合在沙特阿美公司的系统中，为王国提供关键产品.
- 公司在战略位置拥有全球营销和物流中心网络, including the Kingdom and the UAE, Luberef用什么来出口它的产品在区域和全球.
- 该公司参与了阿美基础油联盟，使其能够通过其合作伙伴向亚洲和美洲的主要市场供应基础油, S-Oil and Motiva, to benefit from additional demand in other markets.
6 市场咨询报告- IHS Markit和公司的公司数据
7 市场咨询报告- IHS Markit和公司的公司数据
由于长期获得高质量的产品，Luberef在价值链中占据优势地位, low value reduced crude oil feedstock, operational cost leadership, strategically located production assets, and long-standing relationships with key customers:
- 鲁贝瑞夫在原料供应方面具有价值链上的优势, assets and operations, and customer relationships.
- 该公司与沙特阿美公司签订了长期协议，为其提供高质量的阿拉伯轻质原料.
- Luberef’s high quality, low value reduced crude oil feedstock, the main feedstock used by the Company, 有生产基础油的最佳成分吗, 由于含硫量高，其市场价格通常低于布伦特原油8.
- 公司有利的原料位置和可靠的供应使工厂利用率高(到2021年达到87%)，基础油产量高, resulting in high operational efficiency, supply and resilience.
- The Company’s base oil unit production cost, excluding feedstock, was approximately 美元 119 per MT in 2021G, 比其他基础油生产商的平均水平低60%以上9 由于其资产质量和规模，能源效率和高利用率，从安全的原料.
- The Company has deep, 与全球和地区知名基础油客户建立了数十年的合作关系, 由于其基础油供应的可靠性和质量.
8 市场咨询报告- IHS Markit和公司的公司数据
9 市场咨询报告- IHS Markit和公司的公司数据
公司拥有增值增长的记录，并有吸引人的机会抓住主要终端市场的预期市场增长:
- Luberef提高了基础油的生产能力和销量, with the most recent Yanbu Growth I expansion project, 使公司能够将第二组基础油生产能力引入沙特阿拉伯，以满足国内和地区需求.
- 延步增长一期扩建项目实施后，延步工厂的扩建使该工厂的产能增加了71万吨, 与2020G相比，2021G的II类基础油销量增长了约50%.
- 沙特阿拉伯和整个中东地区强劲的宏观基本面进一步支撑了基础油的需求前景, which are key end-markets for Luberef, 实际GDP预计将以约2%的复合年增长率增长.5% in Saudi Arabia and approximately 3.3%, in the Middle East between 2021G and 2030G10.
- 公司计划继续受益于全球对二类和三类基础油需求的结构性增长，预计复合年增长率为3%.5% and 4.8% between 2022G and 2030G, respectively11.
- 公司发展的下一阶段包括延步增长二期扩建项目, which is planned to be completed in 2025G, 它将增加额外的II类基础油生产能力，并将III类基础油生产能力引入Luberef.
- 与沙特阿美公司及其资产组合的关系为进一步增长提供了一个独特的平台, 预计在2022年至2030年期间，全球基础油需求将增加约500万吨12.
10 Market Consultant Report - IHS Markit
11 Market Consultant Report - IHS Markit
12 Market Consultant Report - IHS Markit
Luberef’s high margins, 高现金转化率和高回报支撑了稳健的财务框架，并允许实现最佳股东价值:
- In FY 2021G, Luberef generated approximately 十大菠菜导航网址 8,847 million (美元 2,359 million) in revenues and 十大菠菜导航网址 2,9.96亿美元(5.59亿美元)的EBITDA，现金转化率为83%，ROACE为31%. Furthermore, 在此期间，公司向股东分配了9.38亿里亚尔(合2.5亿美元)的股息.
- 该公司在2021G财年实现了每吨2250里亚尔(599美元)的基础油裂缝利润率.
- 公司在2021G财年强劲的财务业绩归功于II组基础油销量的增长，这是由于其在2021G年全面启动了Yanbu Growth I扩建项目, 此外，由于一些基础油生产商的炼油厂缺乏原料，基础油市场供应紧张，从而满足了高需求.
- 公司在稳健的财务框架下运营，重点关注包括资本结构在内的三个关键要素, capital investments and shareholders returns.
- 公司的目标是稳健的资本结构和强大的流动性状况, 整个周期的目标负债率为25-35%，到2021年12月的目标负债率为15%.
- 公司的运营设置需要较低的维护资本支出, given its well invested asset base, preventative maintenance programs, the recently completed and ramped up expansions, 对增长型项目实行严格的资本配置程序, 所有这些都支撑着稳健的财务状况，公司认为这对ROACE有利.
Luberef对环境和社会绩效有着坚定的承诺，并拥有强大的治理框架:
- Luberef has a goal to foster environmental excellence. 该公司在2021年实现了燃烧减少40%的目标. 2020G, as well as an approximate 45% CO2 emission reduction in 2021G vs. 2016G13
- 该公司还在探索低碳氢生产的新机会和合作，以及降低燃料油和基础油硫含量的机会.
- 该公司与KAUST合作，目标是将燃料油和基础油的硫含量降低85%.
- 公司的目标是为员工及其所在社区的福祉和安全做出贡献. 在2021年，公司报告的总可记录事故率为0.0, which reflects its efforts for employee safety.
- From a governance perspective, the Company has an experienced Board of Directors, 具有与适用的治理法规一致的已定义的公司治理策略.
- 该公司与沙特阿美公司保持着一定距离的关系, 关键原料的采购和产品的销售是在一臂距离的基础上进行的.
13基于每生产一件有价值产品所产生的二氧化碳.e., base oils, naphtha, ULSD, and drilling fluid.
公司经验丰富的管理团队在整个价值链中拥有数十年的专业知识，并致力于促进卓越运营和创新:
- Luberef has a highly experienced leadership team, with strong sector knowledge, 并坚定地承诺在公司保持最高的卓越标准.
- 高级管理团队在各个运营和财务领域拥有超过170年的综合经验.
Useful Resources
联合财务顾问、簿记管理人、全球协调员和承销商
Receiving Banks
